Es muy probable que hayas escuchado ya el término margen, este se usa también en el mundo del trading de acciones, pero ese margen es muy distinto. El margen en las acciones es la cantidad de dinero que te prestan (el broker) como pago inicial para comprar o vender una acción, un bono o un ETF; a esta práctica se le conoce como compra/venta en margen.
Pero entonces… ¿qué es el margen en los futuros?, muy sencillo, es la cantidad de dinero que debes tener disponible y a la mano en tu cuenta para iniciar una operación en un futuro, no es un pago adelantado, y como lo vimos en la entrada de «¿que es un futuro?» Tú no posees el activo subyacente.
El margen en los futuros generalmente representan una pequeña porción del valor nominal de un contrato, entre el 3% – 12%. Pero cuando las condiciones del mercado cambian, por ejemplo, en periodos de muy alta volatilidad esos márgenes puedes cambiar también, ya sea por que lo ordena directamente la bolsa, la Clearing House o tu broker; esto lo hacen para protegerse tanto ellos como a los demás participantes del mercado, entre ellos nosotros los traders.
Margen inicial
Es la cantidad de fondos requeridos para iniciar una operación de futuros, si bien esto es definido por el CME, cada broker con su Clearing house puede requerir márgenes adicionales. Cada futuro tiene un margen inicial diferente que está especificado en su descripción.
Margen de mantenimiento
Es el la cantidad de dinero que debes tener disponible en tu cuenta durante todo el tiempo que tengas una operación abierta por más de una sesión de la bolsa si el balance de tu cuenta cae por debajo de este margen de mantenimiento puede que recibas un llamado a margen (marging call) para que adiciones fondos a tu cuentas y vuelvas a estar por encima de ese nivel de margen; si no puedes hacerlo puede que te den la opción de reducir el tamaño de tu posición (si estás operando con múltiples contratos) para que el margen de mantenimiento se reduzca y puedas afrontarlo con tu balance, pero generalmente lo que hacen es que cierran inmediatamente tu operación antes de que el balance siga cayendo (esto tiene generalmente una pequeña multa).
Margen Intradía
Es la cantidad de dinero que debes tener disponible en tu cuenta para hacer operaciones con futuros intradía, es decir, que la apertura y el cierre de la transacción se hagan entre las 9:30 am EST y las 5:00 pm EST. Son márgenes mucho más pequeños que los de mantenimiento. Si eres un day trader este es el margen que debes tener en cuenta para trabajar.
Vamos a ver unos ejemplos del broker NinjaTrader:
Para hacer una operación en el E-mini S&P 500 (ES) que sea intradía debemos tener mínimo en nuestra cuenta el margen intradía que es de $500 USD, pero si por el contrario la operación la pensamos mantener más allá de las 5:00 pm EST en ese momento el broker revisará si cumplimos con el margen de mantenimiento que es $6.300 USD, si lo tenemos no pasa nada y podemos seguir con nuestra operación; pero si no lo tenemos, ellos procederán a cerrarla automáticamente.
Para hacer una operación en el Crude Oil (CL) que sea intradía debemos tener mínimo en nuestra cuenta el margen intradía que es de $1000 USD, pero si la operación la queremos mantener más allá de las 5:00 pm EST en ese momento el broker revisará si cumplimos con el margen de mantenimiento que es $3.800 USD, si lo tenemos no pasa nada y podemos seguir con nuestra operación; pero si no lo tenemos, ellos procederán a cerrarla automáticamente.
Si se dieron cuenta, no hablamos del margen inicial en ninguno de los dos ejemplos, esto es por qué la gran mayoría de los brokers asumen la cantidad que hace falta para cumplir con el margen inicial ante el CME, esto lo hacen especialmente para poder hacer a el mercado de futuros mucho más atractivo a los traders retail (minoristas); es por esto que muchos permiten abrir cuentas con tan poco capital como $400 USD.
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Hola Racso, una pregunta.
En estos días de alta volatilidad ¿En qué cambia el Margen Intradía tanto para el Mini como para el Micro del SP500? Es decir ¿Cuánto debes tener en tu cuenta?
Gracias por al info.
De gran aporte para comenzar a entender con el capital que debemos iniciar, a esta carrera.
El mejor capital inicial para invertir en los mercados es el de educación, una vez encontrada una buena mentoria es necesario que estos mismos mentores nos lleven de la mano al mercado en real y así mismo ellos mismos decidan cuando estamos preparados para ir en real, definitivamente MDC hace todo esto posible