¿Estás interesado en el trading de futuros?, si es así definitivamente esta sección es para ti, vamos a tratar temas desde los más básicos para todos los principiantes, hasta temas un poco más complejos para quienes ya tienen más experiencia.
Este es particularmente el mercado en el que yo trabajo. Luego de haber pasado por las acciones, las opciones binarias, forex y demás mercados, fue acá donde encontré y seria en su momento, ojo no quiere decir que no la hay en otros mercados, pero tuve la fortuna de encontrarla en los futuros primero y sobre todo lograr que me entrenaran traders serios y profesionales, ellos hoy en día tienen sus propios fondos de inversión u mesas de dinero.
Seguramente te has dado de cuenta que el trading de futuros cada vez es más y más popular ¿verdad?… abundan los traders que se dedican exclusivamente a ellos, al igual que las escuelas que enseñan únicamente futuros. Todo esto tiene varias razones de ser que vamos a ir exponiendo en las diferentes entradas que compondrán esta sección, pero por ahora enumeremos algunas.
Ventajas del trading de futuros:
- Es un mercado Regulado
- Bajas barreras de ingreso
- Transparencia en sus cotizaciones
- Amplia variedad de activos (monedas, materias primas, granos, índices… etc)
- Brokers serios y bien vigilados
- Menos conflictos de intereses
- Solo cierra el viernes a las 5:00 pm EST y reabre el domingo a las 6:00 pm EST
- Ventaja de impuestos en EEUU
Estas son solo algunas de las razones que tiene hacer trading de futuros que iremos ampliando. Pero ya que las nombramos vamos a empezar por lo más básico:
¿Qué son los futuros?
Los futuros son instrumentos financieros diseñados para que los participantes del mercado (traders, inversionistas, instituciones…etc) puedan compensar o asumir el riesgo sobre el cambio de precio de un activo a lo largo del tiempo. Un futuro es un acuerdo legal para comprar o vender un activo estandarizado (Madera, jugo de naranja congelado, índices, petróleo… etc.) en una fecha específica o durante un mes específico en un momento futuro en el tiempo. Esta transacción se facilita a través de una bolsa de futuros como lo es el CME (Chicago Mercantile Exchange).
Vamos a ver un fácil ejemplo para comprenderlo mejor: Pensemos que somos cultivadores de café y que tenemos en estos momentos una gran producción en camino, es decir, aún no hemos hecho la cosecha. Nosotros somos caficultores muy juiciosos y además de tener una gran finca también seguimos de cerca los precios del café en el mercado porque sabemos que esos precios van a impactar directamente el éxito de nuestra cosecha y de nuestro negocio. Para nuestra sorpresa, vemos que el café en el mercado está a un ¡excelente precio!, está tan alto que si tuviéramos ya disponible nuestra cosecha y la vendiéramos a este precio tendríamos una ganancia tan alta como nunca la habíamos tenido antes… Pero ¿cuál es nuestro único problema?… ¡NO TENEMOS EL CAFÉ! aún está creciendo y no podemos venderlo así. Esto nos deja en una posición muy desfavorable porque en el tiempo que falta para hacer la cosecha el precio del café continuará variando, y dentro de las posibilidades está que el precio baje tanto que inclusive vender toda la cosecha no nos dejaría con nada más que un ingreso bajo que apenas lograríamos cubrir nuestros costos.
¡Es este momento donde podríamos usar un futuro!, participando del mercado de futuros podríamos conseguir una contraparte que esté dispuesta a comprarnos (cuando ya tengamos la cosecha) nuestro café ¡al precio que está hoy en día! ¿Qué significa esto? que desde el día de hoy vamos a fijar la cantidad de café que vamos a vender cuando tengamos la cosecha y a qué precio, y con esto protegernos de una eventual caída del precio del café.
Este mismo ejemplo aplica para todo lo que tiene un futuro en la bolsa, los granos, los metales, las monedas, el ganado, el cerdo, el jugo de naranja y ¡muchas cosas más!… Es acá es donde podemos hablar de una de las mayores ventajas de los futuros, son estandarizados.
Los futuros son estandarizados
Cada contrato de futuro está creado por una bolsa, y es esta bolsa la que se encarga de fijar la calidad, la cantidad, la fecha de entrega y locación de los activos. De esta forma, cada contrato tendrá estos atributos:
- Activo Subyacente: jugo de naranja congelado, maíz, cerdo, gas natural, oro, cobre… etc.
- Cantidad del Activo subyacente: 1000 barriles de crudo, 5000 fanegas de maíz, 100 onzas troy de oro.
- Lugar de entrega: Conexiones de oleoductos específicas y lugares ya preestablecidos para la entrega de los activos, esto es particularmente importante para los productos físicos.
- Fecha de entrega: como septiembre de 2019, diciembre de 2019.
Un contrato de futuros para cobre en el COMEX (la división responsable de los metales de la Bolsa Mercantil de Nueva York) será por 25.000 libras de cobre en un grado de calidad y pureza que especifica el COMEX para ser entregados en una fecha específica. De esta manera es posible para los participantes poder estar tranquilos en que cada que estén negociando con estos contratos se les va a entregar exactamente lo que ellos estaban esperando, nada de sorpresas o calidades inferiores a las que necesitaban.
Esta característica es especialmente importante porque, al estar todos los participantes de acuerdo en los términos establecidos por la bolsa, estos contratos futuros podrán pasar de mano en mano, de institución en institución sin tener que preocuparse por todos esos detalles, y preocuparse solo por el precio del activo que se moverá por la oferta y la demanda. Por esto, la bolsa mercantil de chicago (CME) se convirtió en la bolsa de futuros más grande del mundo donde se hacen todos los días millonarias transacciones de estos contratos.
Para quienes necesitan acuerdos más a la medida y no estandarizados (fechas diferentes, calidades diferentes o cantidades) existe otra figura llamada forwards. Son como los futuros, pero no se hacen por medio de una bolsa, estos se firman directamente entre un comprador y un vendedor que acuerdan unos términos específicos.
Se comercializan en una bolsa
La bolsa será la que garantice que los contratos se cumplan por todas las partes (compradores y vendedores), eliminando así el riesgo de contraparte, este es el riesgo de que la persona que por ejemplo se comprometió a comprarnos la cosecha de café no lo haga. Además, a diferencia de los contratos forward, la bolsa asegura el anonimato de los participantes.
Los códigos de los contratos de futuros
La forma en la que están codificados los futuros son clave para que podamos entender sus diferentes expiraciones.
Generalmente el código está compuesto de 3 partes, una para el producto, otra para el mes de vencimiento y la final para el año de vencimiento. Por ejemplo, para el futuro del S&P 500 sería: ESF9 donde ES denomina el producto, F es el mes de vencimiento que en este ejemplo es enero y 9 es el año de vencimiento (2019).
CÓDIGO por mes:
Enero – F
Febrero – G
Marzo -H
Abril -J
Mayo – K
Junio – M
Julio – N
Agosto – Q
Septiembre -U
Octubre – V
Noviembre -X
Diciembre -Z
Como podrás ver, este tema del trading de futuros es muy amplio y puede parecer un poco confuso en el inicio, pero poco a poco y con los demás artículos que iré publicando todo será más y más fácil. Por ahora ya sabes que son, por que existen y cómo se codifican!
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Muy bien explicado, claro y conciso muchas gracias
¡Muchas gracias miguel!
Excelentes explicaciones con un estilo fluido y fácil de entender, pones un tema complejo al alcance de todos.
Me gustaría leer las próximas entregas.
Muchas gracias Liliana, esa es mi intención, poner las cosas en palabras simples para todos. ¡Voy a ir publicando más poco a poco!
Sabes cuáles son las garantías o colaterales que exige el CME para cubrir el riesgo contraparte? Dónde puedo leer brevemente sobre el tema?
Excelente pregunta, y con seguridad escribiré de ellos en el futuro. Quienes se encargan de esto son los Futures Commission Merchant – FCM. Son IMPORTANTÍSIMOS en el mercado de futuros ellos se encargan de recolectar el margen que se nos exige para abrir una operación, y también de que antes de que los contratos lleguen a liquidación los traders tengan realmente la capacidad económica de responder, de no tenerla, ellos liquidan las posiciones antes de que la bolsa las liquide. Te dejo este link con información: https://www.investopedia.com/terms/f/fcm.asp