Especuladores y Traders ¿Qué tipos Existen En La Bolsa?

Últimamente he visto como en redes sociales abundan cada vez más las escuelas de trading y los gurús, y algunas veces siento pena ajena de las cosas que veo que dicen estos supuestos “Maestros del Trading” que ni siquiera parecen entender de lo que hablan; por ejemplo recuerdo uno que decía ser un “trader profesional de futuros” que operaba en la Bolsa de Valores de New York… y ¿qué pasa con esto?… púes que en la bolsa de valores de New York (NYSE) no existen futuros listados que puedan ser operados, lo más cercano a ello es el NYMEX (Bolsa Mercantil de New York) que si tiene futuros como el de Crude Oil (CL), pero este supuesto trader opera el contrato E-Mini del S&P 500 que está listado en el CME (Bolsa Mercantil de Chicago)… es como decir que uno es un jugador profesional de fútbol y que juega en una piscina olímpica… no tiene sentido.

Se que esto puede parecer un poco quisquilloso y a los ojos de otros un poco prepotente pero realmente creo que las persona que se hacen llamar así mismos como “profesionales” deberían entonces tener un amplio conocimiento del oficio que dicen conocer, no necesariamente ser expertos en todo, ya que esto sería imposible, pero si al menos saber de qué están hablando; sobre todo teniendo en cuenta que estos “gurús” pretenden vender sus servicios de educación.

Otro caso que he notado es que venden estrategias con nombres super vistosos para hacerlas parecer más importantes y/o exclusivas… y esto tiene 2 red flags, primero, hacerle creer a las personas que con una estrategia podrán “dominar el mercado”, esto es una gran falacia; segundo, las nombran así: “Estrategia Market Makers” … ¿Sabrán estos gurús lo que es un market maker y como es que opera uno?

Por cosas como estas es que me pareció importante escribir un poco sobre los tipos de especuladores y traders que participan en la bolsa de futuros. Es un vistazo general que servirá mucho para entenderlos, aprender un poco y tener mejores criterios para evaluar a quien escuchar y de quien recibir un consejo.

¿Sabes que es un trader o que es un especulador? si no lo sabes te invito a que visites nuestra página principal donde podrás conocer mucho más sobre esto!

Los especuladores y traders son unos de los principales participantes en la bolsa de futuros, ellos son cualquier individuo o firma que acepta tomar o asumir riesgo con la intención de obtener una ganancia. Los especuladores pueden obtener esta ganancia al comprar barato y luego vendiendo más caro, pero en el caso del mercado de futuros del CME también lo pueden hacer al vender primero caro para después comprar barato.

Obviamente alcanzar estas metas de ganancias es más fácil decirlo que hacerlo, sin embargo, los especuladores y traders vienen al mercado de futuros en diferentes tipos; pueden ser especuladores / traders individuales, firmas privadas de trading (Prop Firms), administradores de portafolios, gestores firmas de inversión (hedge Funds) o creadores de mercado (Market Makers).

Traders / Especuladores Individuales o Independientes

Son todos los traders que usan su propio capital para tomar decisiones de compra y venta de futuros. El 100% de las ganancias o pérdidas después de comisiones son su responsabilidad y le pertenecen a él o ella.

Para todos los traders individuales o también conocidos como traders retail, el trading electrónico vía internet a permitido que se nivele el terreno de juego para ellos al permitirles el acceso a la información del precio en tiempo real. Estas velocidades y facilidades a la hora de ejecutar operaciones combinado con la correcta aplicación de técnicas de manejo de riesgo modernas le dan al trader individual o independiente acceso a estrategias que alguna vez estaban reservadas solo para las instituciones. Hoy en día es más que cierto que es posible vivir de la bolsa siendo un trader independiente, siempre y cuando se cuente con una primero en este arte. Como lo hacemos en , si estas interesado en dar el primer paso en este arte, acá darás un paso seguro.

Firmas Privadas de Trading (Prop Firms)

Estas firmas generan sus ingresos directamente de las rentabilidades que consiguen sus traders al ejecutar sus estrategias en la bolsa. Estas generalmente proveen educación y el capital requerido para que sus traders ejecuten grandes cantidades de trades al día o con grandes volúmenes de contratos; de esta forma, los traders pueden administrar grandes sumas de dinero que no podrían tener si operan sus propias cuentas y también pueden acceder a estrategias, investigaciones y tecnologías desarrolladas por la firma.

Antes del revolcón financiero del 2008 existían cantidades enormes de Prop Firms, se podría decir que en muchos sentidos eran las que dominaban el panorama de la especulación en bolsa; esto no sorprende ya que ¡eran los bancos de USA los que financiaban la operación de esas firmas! Pero luego de la ley Dodd-Frank desaparecieron casi todas estas firmas, ya que esta impidió a los bancos seguir especulando de esa manera. Así que esto produjo que la gran mayoría de estos traders de Prop firms salieran del mercado y se dedicaran a otras cosas, solo los mejores y más apasionados migraron a ser administradores de portafolios o a crear Hedge Funds

Administradores de Portafolios o de Inversión

Es un administrador encargado de invertir los activos de un fondo colectivo, un ETF (Exchange traded fund) u otro tipo de fondos que tiene a cargo. Estos administradores generalmente usan el mercado de futuros para hacer una cobertura de sus portafolios que están abiertos en otras bolsas, como la de Nueva York (NYSE). Ellos pueden usar los futuros de índices para reducir su exposición al mercado, es decir, protegerse en contra de una caída del mercado al entrar en posiciones en corto, de modo que si el mercado cae lo que pierden en sus portafolios lo ganan con la operación del futuro.

Firmas De Inversión (Hedge Funds):

El nombre “Hedge Fund” es ya de uso histórico y meramente romántico ya que cuando nacieron su propósito único era usar coberturas para proteger a los administradores de portafolios o de inversión de su exposición al mercado, es decir, los administradores de portafolios hacían una tercerización de sus coberturas con ellos. Hoy en día los Hedge Fund hacen mucho más que eso y se les conoce también como Firmas de Inversión ya que usan todo tipo de estrategias sofisticadas en todo tipo de mercados para buscar generar ganancias para la firma.

Luego de una rápida búsqueda, encontré que en el mundo existen aproximadamente 15.000 Hedge Funds con más de 3 millones de dólares bajo administración y el 70% de ellos está en Estados Unidos repartidos principalmente entre Nueva York, California y Texas.

Top 5 Hedge Funds según la cantidad de dinero que administran:

1. Bridgewater Associates: fundado en 1975 por Ray Dalio hoy en día administra unos 160 mil millones de dólares, está ubicada en Westport, Connecticut.
2. Renaissance Technologies: fundado en 1982 por James Simons hoy en día administra unos 68 mil millones de dólares, está ubicado en Nueva York
3. Man Group: es un fondo británico que administra unos 62 mil millones de dólares y tiene oficinas en Londres, Nueva York, Boston, Charlotte, Stamford, Liechtenstein, Suiza, Hong Kong, Tokio y Sídney
4. AQR Capital Management: administra aproximadamente 61 mil millones de dólares bajo su estructura de fondo de inversión, pero si se tiene en cuenta todos los activos que posee como grupo ¡sumarian unos 185 mil millones de dólares!  Fue fundado en 1998 por Cliff Asness, David Kabiller, Robert Krail y John Liew. Tiene oficinas en Greenwich, Los Ángeles, Boston, Chicago, Londres Sídney, Hong Kong y Tokio.
5. Two Sigma Investments: Es un fondo estadounidense con aproximadamente 41 mil millones de dólares fundado en 2001 por John Overdeck, David Siegel y Mark Pickard. Tienen oficinas en Nueva York, Reino Unido, Hong Kong y Japón.

Creadores de Mercado (Market Makers)

Los creadores de mercado son firmas o personas que contractualmente han acordado con la bolsa proveer liquidez a la bolsa. Dar liquidez es una tarea crucial en la bolsa, ya que permite que los especuladores / traders independientes y firmas puedan entrar y salir fácilmente del mercado; ellos continuamente están poniendo oferta y demanda (Bids y Ask), comprando y vendiendo, lo que virtualmente “asegura” que a cualquier precio tengamos oportunidad de entrar y salir. Estas firmas generalmente acuerdan hacer esto por que reciben grandes descuentos de comisiones y así pueden realizar muchas transacciones al día buscando generar ganancias del spread (la diferencia entre el Bid y el Ask) hacen miles y miles de transacciones al día, entran y salen a 1 o 2 ticks de diferencia y re-entran. No son propiamente traders, son proveedores de liquidez ellos virtualmente crean el mercado. Generalmente este proceso es realizado por computadores, pero hay unos pocos operadores que aún usan estrategias de market making para generar ganancias día a día.

Estos por lo general usan estrategias basadas principalmente en el libro de órdenes o DOM por sus siglas en inglés (depth of market) para buscar oportunidades que les permitan entrar con gran volumen y salir rápidamente cuando el mercado se mueva unos pocos ticks a su favor o en contra. De esta forma siempre está poniendo liquidez en el mercado.

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